首先表明态度：三个人各占 1/3 股份是创业大忌，必须有一个持股超过 50%的大股东。

不少创业公司与其说是被市场淘汰、被对手干掉，不如说是被自己套死。这些合伙人本来就是很好的朋友，基于对哥们儿（姐们儿）义气的信任，创业之初根本没有形成将权利、责任的分配划分清楚。这就给将来的散伙埋下了伏笔。

真格基金创始人徐小平曾经说过：创业的基础其实只有两个，一个是团队，一个是股权结构。当初创立新东方时，俞敏洪占股 50%，徐小平跟王强各占 10%，这才打下了后来的江山。要是三人均分，新东方还没做大，俞敏洪肯定被徐、王两个学霸给挤兑死，排挤走了。

当年，在“西少爷肉夹馍”出道初期，可谓一时风头无二。孟兵、宋鑫、罗高景在 2012 年年底的西安交通大学北京校友会上认识，三位“少爷”一拍即合，在 2013 年 4 月成立了名为“奇点兄弟”的科技公司。由于孟兵承担了主要的产品研发工作，因此孟兵担任 CEO 并拿 40%的股份，宋鑫、罗高景的股权均为 30%。

西少爷肉夹馍门店在宇宙中心五道口开业后，伴随媒体的炒作，生意极为红火。开业仅仅一周，就有多家投资机构上门，最高的给 8000 万元估值。

后来的故事众所周知，合伙人宋鑫被迫离开公司经营管理层，然后又是笔仗，又是官司，至今仍没有一个了断。各执一词，孰是孰非，外人很难明辨。但无论是孟兵还是宋鑫，都一致认为创业初期设置的 4：3：3 的股权比例，为后来的分裂埋下了定时炸弹。

从企业运营和管理效率的角度上看，投资机构通常倾向于公司有一位拥有绝对话语权的创始人。因为公司在发展过程中还会有一轮又一轮的融资，随之而来的是越来越多的声音。这时公司这边需要一个能够统一内部的声音，给投资人一个固定、明确的对接者。

初创投资董事长王映初认为：

我不建议创始团队开始持股的人超过 3 个。如果一上来 5 个人都同时拿股份，还平分，在后续过程中，基本上都会出现问题。我们经历过也不少次股东内讧，每次发生这种事儿，最少会有一个人离开。
在刚启动、没有任何投资进来的时候，一般我们希望团队里面大股东能保持不低于 60%的股份。
如果想做境内上市，低于 50%经不起稀释。在中国境内上市，证监会要求有一个大股东的持股比例不低于 20%。一个创始团队从开始创立到最后上市，之前要经过两到三轮的融资。可能第一轮稀释 15%到 20%，第二轮稀释百分之十几，第三轮又稀释百分之十几，公司每轮出让 10~20%股份，所有股东同比稀释，基本上到上市的时候就剩不了多少股份了。

综合来说，创始团队里最好要有一个人的股份不低于 50%。此外，初创时期不要将股份全部分配了，要预留一些给后来的加入者。根据团队的健全程度，通常预留7%~15%。

还有非常重要的一点是，基于初创团队的不稳定性，对于中途退出者的股份处置需要设置一个机制。经常出现的局面是：将股权分给创始人后，有的合伙人中途离开，但手中还持着公司股权，这会让留守创业的合伙人们愤愤不平又无可奈何。

为了避免创始人带着大量股权离职，美国的创业界盛行一种“创始人股权成熟”的机制。该机制分为期限模式（Time Based Vesting）和目标模式（Milestone Vesting）。

1.期限模式

期限模式是指，创始人股权按期限分批成熟，成熟期可以是四年，也可以是三年、二年。

一般来说，成熟期为四年。假设某个创始人为 16%的股份，那么他需要全职工作满一年后（兼职的期限不计入成熟期），才可以一次性拿到四分之一——也就是 4%的股份，其他的股份按照阅读或者季度分批成熟。比如按照月度成熟，那么工作期满一个月可以得到 4%的 1/12 股份。直到四年期满，16%的股份才全部到手。如果中途离开，只能带走成熟的股份。尚未成熟的部分，可以事先约定由留守创始人按照一定的规则（比如持股比例）以一个合适的价格回购。这里所谓的合适价格，一定要明确好计算的公式（或方法），落实到纸面上，大家签字认可。

2.目标模式

目标模式是指创始人股权按照阶段性的目标来分批成熟。

以目标为导向，公司达成何种目标就得到多少股份，如产品上线、用户量达到多少、融得天使、 A 轮、B 轮等等。注意要运用可以量化的或明确的目标，这样可以免除因目标达成与否的争议。

然而这种方法在操作上会很繁琐，每隔一个月或一个季度分配一批股权，因股权变更而引起的频繁工商变更，时间、精力成本很高，不划算也不现实。为了避免这种问题，可以变通为：先将所有股权分配下去，同时签署协议，中途离开需要按照约定将未成熟的股权以何种价格出售给公司。这样，只要合伙人不离开，就不需要频繁做股权变更，而离开也只需要做一次即可。

需要强调的是：股权设计不像产品设计，后者可以通过迭代改进，前者却不行，纠错成本极高。

特别掺杂了友情、亲情乃至爱情的合伙人，在很多经营问题上不好计较。同时，涉及金钱利益，会让合作者双方的感情变得很脆弱。因此，一份至少包含以下条款的合伙契约必不可少——

（1） 确认公司方向；

（2） 合伙人的投资额以及所占股份；

（3） 确认每个合伙人的管理权限与范围；

（4） 确认每个合伙人的责任，以及不负责任所应承担的后果；

（5） 确认合伙期限与退出机制；

（6） 确认引入新的合伙人的方法；

（7） 确认利润分配方案。

除以上七点之外，任何你认为有必要“先小人后君子”的条款，都可以加入契约之中。就像新东方前合伙人王强在看完《中国合伙人》之后所感叹一样：

友情跟荷尔蒙一样，特点是野性、没有原则，友情的野性需要与公司治理所要求的游戏规则，与强大、冰冷甚至残酷的理性碰撞，被程序正义的理性驯化。否则，友情不足以支撑一个企业的正规化治理，一定会分崩离析。如果友情能在这个前提下接受驯服，他就会变成冷冰冰的理性之外的的一个取之不尽的资源。