广发证券H股IPO启动，成亚太地区今年最大规模IPO

原文链接来自界面作者：王君擎

广发证券H股此次集资额约为231.59亿至278.95亿港元，成为今年以来整个亚太地区股票市场中最大规模的IPO。

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3月25日，中国第四大证券公司广发证券H股开始在香港公开发售，拟发行约14.798亿股，集资额约为231.59亿至278.95亿港元（约合185.48亿元-223.41亿元人民币），成为今年以来整个亚太地区股票市场中最大规模的IPO。

广发证券IPO定价在每股H股15.65港元至18.85港元之间，根据3月24日广发证券A股收盘股价为26.39元每股，除去人民币兑港币的汇兑因素，本次发行价格区间有42%-27%左右的股价折让。根据日程安排，广发证券将于下周一（3月30日）正式路演，并计划于4月10日在香港联交所挂牌交易。

对于定价问题，在3月24日广发证券H股IPO香港发布会上，广发证券股份有限公司董事长孙树明回答界面新闻记者提问时表示，市场的情况是最重要的考虑因素。

“A和H股，尽管我们有了沪港通，未来还有了深港通，市场长期以来还是相对独立，投资者结构和基础不太一样。”孙树明说，“估值方法也有差异，既然在香港发行H股，也要遵循香港估值方法。”

公司公告表示所得款约50%将用于发展财富管理业务，特别是融资融券业务、建设互联网金融平台和财富管理平台。30%将用于国际业务，加大对海外并购，投资管理业务的投入。20%用于走资管理业务、投资银行业务和交易及机构客户服务。通过提供并购融资，为中小企业服务。

一位广发内部人士向界面新闻记者证实，本周一在香港展开的路演十分“火爆”。

目前，此次发售已经获得十八家基石投资者共18700万美元认购。若按照发行定价区间最低/高价分别计算，并考虑是否行使超额配售权，则基石投资者部分占已发行股份的10.9%-12.52%。

基石投资者包括：富邦人寿保险股份有限公司、交通银行资产管理业务中心、中民国际资本有限公司、西藏能源投资有限公司、华夏人寿保险股份有限公司、华夏投资有限公司、海尔电器第二控股有限公司、J&P Capital Management Co.,Ltd.、绿地金融海外投资集团有限公司、前海人寿保险股份有限公司、中国南车（香港）有限公司、中国信托综合证券股份有限公司等。

公司表示，可超额分配股份不会超过根据超额配股权可出售的股份数目，即221,973,400股，相当于全球发售下可认购股份的15%。

3月24日的业绩会上，孙树明董事长表示，广发业务结构相对平衡，四大业务板块：投资银行、财富管理、交易及机构客服服务、投资管理分别占比10.4%，50.7%，19.9%，16.4%。

此外作为非国有控股证券公司，公司的股权结构对业务影响深远。此外，谈到业务亮点，孙树明表示，公司专注中小企业，IPO承销业务发展好（规模及家数分别为2014年第一名），财富管理、分析能力等均处于行业领先地位。